미국 관세 협상 기대감 3차 상승 주도주 로봇, 자동차, 2차 전지! 미국 지방 은행 우려는 여전! 10월 20일 장전 시황
# 트럼프 베센트 연합 작전으로 살린 미국 시장
1. [종합] 뉴욕증시, 트럼프 대중 유화 메시지에 상승⋯나스닥 0.52%↑
전날 급락한 지역은행주 반등
실적 기대도 상승세 뒷받침
https://www.etoday.co.kr/news/view/2515902
2. 트럼프, 中엔 유화적 메시지/ "中도 157% 관세 원치않을것"
3. 트럼프 "시진핑과 2주내 만날 것…中에 100% 관세는 지속 불가"
APEC 방한 관측 속 폭스 인터뷰 "중국과 잘 될 것…다만 공정한 합의해야"
https://www.yna.co.kr/view/AKR20251017160600009?input=1195m
4. 트럼프 "美 강력한 위치에 있어…中, 157% 관세 원하지 않을 것"
"中 우리덕에 부유해졌지만 美 아무것도 못 얻고 중국에 이용당해"
韓등 언급하며 "공정한 대우 바라…수천억∼수조달러 들어오는 것이 공정"
https://www.yna.co.kr/view/AKR20251018002900071?input=1195m
5. 美 베센트-中 허리펑 긴급 통화…관세전쟁 휴전 가능성
"美 베센트-中 허리펑 곧 통화…무역갈등 논의" [출처:중앙일보]
6. 베센트 美재무장관, 허리펑 中 부총리와 내주 만나 관세 논의
말레이시아서 회동
https://zdnet.co.kr/view/?no=20251019075657
미국 시장은 트럼프 타코가 또 나왔습니다.
더 해서 베센트까지 중국과 협상 중이고 잘 될 것으로 전망하면서
미국 시장은 인물로는 트럼프와 베센트의 활약으로 상승하고요.
# 미국 지방 은행 우려는 과도
<<미국 지역 은행: 전날 부실 대출 우려로 하락했으나, 베어드(Baird) 증권사 등이 "자이언스 뱅커프, 웨스턴 얼라이언스 뱅커프의 주가 하락은 잠재적 손실 규모에 비해 과도하다"고 우려를 일축하며 반등에 성공했습니다.>>
1. '美지역은행 낙관론'에 뉴욕증시 반등…APEC 미중회담 기대도 확산 [데일리국제금융시장]
월가 "지역은행 부실 우려 과도"
트럼프 "習, 한국에서 만날 것"
출처 : https://www.sedaily.com/NewsView/2GZ85UY3ME
2. 美 '지역은행 부실 공포' 일단 진정…월가는 여전히 우려
급락했던 美 은행주 반등
무디스·UBS "시스템 리스크 아냐"/ 웨스턴얼라이언스, 실적전망 유지
사모신용, 여전히 잠재적 뇌관/ '제2의 SVB 사태' 우려 남아
https://www.hankyung.com/article/2025101982991
<< 우려가 완화된 이유는 트루이스트 파이낸셜(Truist Financial), FTH 뱅크, 얼라이 파이낸셜(Ally Financial) 등 다른 지역 은행들의 실적이 발표되었기 때문입니다.
이들 은행(헌팅턴 제외 3곳)은 시장 예상보다 **대손 충당금(loan loss provisions)**을 적게 쌓은 것으로 나타났습니다.
트루이스트 파이낸셜 CEO는 "전반적인 신용 품질이 매우 양호하며, 최근 이벤트는 개별적인(idiosyncratic) 것으로 보인다"고 밝혔습니다.>>
기업으로는 문제가 된 지역 은행들 실적이 양호하면서
은행들이 반등하면서 하락 출발한 시장을 상승 전환시켰지만
러셀 2000은 상승 전환 못 하고 –0.6% 하락입니다.
# VIX 급락은 단기 바닥?
1. 美증시 사상최고 수준에 투자자는 환호 대신 불안
공포·탐욕지수 27까지 하락/ 4월 관세쇼크 때와 비슷해
신용리스크·무역갈등 악재로/ 金·국채 안전자산 선호도 쑥
https://www.mk.co.kr/news/stock/11445459
2. "아묻따 매도" 지역은행 부실 '도미노' 우려…흔들리는 美증시
자이언스뱅코프 등 지방은행 부실 잇따라
車 담보대출·부품 공급사 파산에 부실 경계감 커져
신용시장 위기론 속 대형·지역은행 '투자 온도차' 뚜렷
AI발 증시 거품 우려에 부실 대출 민감도 높아져
https://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=01708886642334560
우리 기사들 중 일부는 아직 안심할 때가 못 된다.
월가 일부에서도 신중론이 있다. 이런 의견도 있는데
<< VIX 지수 급등락과 시장 분석 요약
목요일에 급등했던 빅스(VIX) 지수가 금요일에 25% 이상 급락하는 이례적인 움직임을 보였습니다. 과거 VIX 지수가 27 이상으로 높은 수준에서 이와 같은 큰 폭의 급락이 나타났을 때는 종종 S&P 500 지수의 단기 바닥과 일치했다는 분석이 나왔습니다.>>
[홍장원의 불앤베어] 지역은행 최신실적 열었더니 놀라운 결과가 나왔다
https://www.youtube.com/watch?v=zkg3rGQC6hk
제가 관심 가지고 추적하는 VIX에 대해 홍장원의 불앤베어 유튜브 영상에서
이번 VIX가 큰 변동성 후 급락하는 모습을 과거 통계로는 지수 단기 바닥과 일치한다는
통계를 소개하네요. 참고하시기 바랍니다.
# AI로 시작해서 AI로 끝나는 시장, AI는 아직 시작도 안 했다. 골드만삭스
토요일 미국 시장에 대한 느낌은 시장은 조금만 내리면 매수하는 힘이 상당하다.
AI가 다 해결해 주고 있다. 이런 느낌입니다.
골드만삭스
AI 자본지출이 너무 과열됐다고?
“이건 아직 시작일 뿐이다”
AI 인프라 투자가 명목상 역대 최고 수준을 기록하고 있지만, 역사적 기술 사이클과 비교하면 전혀 과장된 수준이 아니다.
현재 미국의 AI 투자는 GDP 대비 비중이 1%에도 미치지 않는다.
참고로 철도, 전기화, IT 등 과거 기술혁신기의 투자 피크는 GDP의 2~5%에 달했다.
최근 시장에서는 AI 부문의 막대한 설비투자(CapEx)가 지속 가능할지에 대한 우려가 제기되고 있다.
그러나 골드만삭스의 최신 리포트는 명확히 지적한다 —
> “현재 AI 투자 규모는 결코 과도하지 않으며, 이 수준의 투자는 충분히 지속 가능하다.”
이는 곧 AI 인프라 구축을 둘러싼 거시적 성장 스토리가 여전히 유효하다는 뜻이다.
AI 투자 열풍, 아직도 지속 가능한 이유
2023년 중반 이후 AI 인프라 투자는 가속화하고 있다.
2025년 한 해 동안만, 미국 상장기업들의 AI 관련 인프라 투자 증가분은 약 3,000억 달러에 달한다.
미국 국가계정 데이터에 따르면, AI 관련 지출의 연율 증가액은 2022년 대비 2,770억 달러 늘었다.
2025년 9월 이후 AI 거대 기업들은 잇달아 대형 계약을 발표했다.
OpenAI – Oracle: 총 3,000억 달러 규모 협력
NVIDIA – OpenAI: 1,000억 달러 투자 계약
OpenAI – AMD: 6GW GPU 연산력 구축 전략적 협력
OpenAI – Broadcom: 10GW 규모 맞춤형 AI 칩 공동 배치
골드만삭스는 이러한 투자 배경을 지지하는 두 가지 핵심 요인을 제시한다
① 생산성 향상 효과
골드만삭스는 생성형 AI가 전면 도입되면 미국의 노동생산성이 15% 상승할 것으로 본다.
이 변화는 향후 10년간 점진적으로 실현될 전망이다.
학계와 산업계 사례를 종합하면, AI 도입은 평균 25~30%의 생산성 향상을 가져온다.
현재 자동화 위험에 노출된 일자리는 전체의 2.5% 수준이며,
주로 프로그래밍, 고객지원, 컨설팅 등 지식 기반 업무에 집중되어 있다.
② 폭발적인 연산 수요 증가
AI 모델 규모의 연평균 성장률은 400%로,
연산비용 감소 속도(연평균 40%)를 압도하고 있다.
훈련과 추론 요청량은 각각 연 350%, 125%씩 급증 중이다.
에너지 효율이 향상되고 있지만,
수요 증가 폭을 상쇄하기엔 역부족이다.
> 결론적으로, “연산 수요 증가율이 비용 감소율보다 빠른 한, AI 인프라 투자는 멈추지 않는다.”
현재의 AI 투자 규모는 아직 ‘초입’
골드만삭스는 “명목상으론 사상 최대지만, 역사적으로는 그리 크지 않다”고 강조했다.
과거 기술 사이클별 투자 피크는 다음과 같다:
기술 사이클 GDP 대비 투자 비중
철도 혁명 약 5%
전기화 약 3~4%
IT·인터넷 약 2~3%
AI (현재) 약 1% 미만
즉, 아직 AI 투자 사이클은 과열 국면에 진입하지 않았다.
향후 AI로 인한 경제적 가치 창출
골드만삭스는 생성형 AI가 미국 경제에 약 20조 달러의 순현재가치(NPV)를 창출할 것으로 추정했다.
그중 8조 달러가 미국 기업들의 ‘자본 수익’으로 귀결될 전망이다.
비관적·낙관적 시나리오를 모두 고려해도,
이 범위는 5~19조 달러에 달해 현재 및 향후 투자 총액을 크게 상회한다.
더 중요한 점은,
이 추정에는 아직 해외 이익, 신흥시장 수익 풀, AGI(범용 인공지능) 이 포함되지 않았다는 것이다.
즉, AI 투자의 ‘진짜 수확기’는 아직 오지 않았다.
-요약
AI 투자, GDP 대비 비중 아직 1% 미만
과거 혁신기(철도·전기·IT)는 2~5% 수준
생산성 향상 + 연산 수요 급증 → CapEx 지속 견인
생성형 AI가 만들어낼 경제적 가치 20조 달러 중
약 8조 달러가 기업 수익으로 귀속 예상
-결론
> “AI 자본지출은 아직 ‘초입기’에 불과하며,
장기적으로는 미국 경제의 생산성 혁명을 견인할 핵심 동력이 될 것이다.
https://wallstreetcn.com/articles/3757451
중국 기사인데요. 골드만삭스의 AI에 대한 투자가 과열이 아니고
앞으로 꾸준히 계속될 것이니 시작에 불과하다는 내용입니다.
1. [월가 톡톡] JP모건·골드만, AI 도입에 신규 채용 자제령
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4379001
2. 엔비디아 "블랙웰 GPU 미국서 생산 개시"
피닉스 TSMC 팹서 첫 웨이퍼 생산…양사 CEO 기념식 진행
https://zdnet.co.kr/view/?no=20251018213555#_DYAD
3. 잘 나가던 오라클, AI 목표 회의론에 주가 7% '뚝'...1월 이후 낙폭 최대
오픈AI·메타와 대형 계약 잇따라 체결 불구... 수익성 및 확장 리스크에 주가 '발목'
https://m.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/10/2025101806202418333bc914ac71_1#_PA
토요일 새벽 오라클 하락이 AI에 대한 투자 실현 가능성으로 –6% 하락하는 현상이
AI 관련 기업이나 업종에서 나오겠지만 대세는 여전하다고 봐야 할 것 같습니다.
1. [테크인사이드] AI 데이터센터 경쟁 속 빅클라우드 수익성 논란 해소 '총력'
클라우드 업체들, AI 투자 대비 수익성 여전히 불확실
각자 주특기 살려 수익성 강화 행보 추진
https://www.digitaltoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=597545
2. "2차전지도 AI"… 빅테크 전력 수요에 한 주만에 47% 급등
"이차전지도 AI 수혜주다"…탈중국·AI데이터센터 수요 ↑
https://www.mt.co.kr/stock/2025/10/19/2025101915335016123
AI 관련 기업 대표들이 기회만 있으면 아직 시작도 안 했다.
엔비디아가 이제 개인용 컴퓨터에도 AI GPU 공급 이야기도 나오고요.
심지어 우리나라 2차 전지도 최근 급등했는데
이걸 AI 전력으로 확산되는 것으로 분석하는 기사도 나오더군요.
IMF와 미국 지방 은행 문제 AI로 분석한 내용은 글 맨 아래에 두겠습니다.
금요일 시황에도 적었지만 미국에서 문제가 터지면
요즘은 주식 동호회나 종토방 게시판에
야 그럼 파월 금리 인하하겠네! 돈 풀겠네! 트럼프 타코 하겠네!!
매수네 ! 이런 이야기가 많습니다.
그러니 시장이 악재에 급락해도 추세적 하락이나. 시스템 붕괴를 염려해서
다 팔고 떠나자! 이렇게 되면
금요일 밤까지는 우리 시간 외 시장이 급락하고 유럽 시장 하락 출발로
멍해지지만 막상 미국 시장 반등하는 것을 토요일 새벽 보면 황망해지는 것이죠.
괜히 팔았나? 이러면서 말입니다.
일단 대세는 떨어지면 산다가 대세인 것 같습니다.
# 미국 관세 협상 기대감
1. 트럼프 방한 D-10…美 '백지수표'·韓 '분할투자' 사이 접점찾나
직접투자 규모·'상업적 합리성' 등 쟁점 두고 여전히 견해차 관측
한, '무제한 스와프' 주장은 사실상 양보한 듯…귀국 김용범 "대부분 쟁점 실질 진전"
https://www.yna.co.kr/view/AKR20251019045900003?input=1195m
2. 정부 "美와 상당한 의견일치" 밝혔지만…트럼프는 끝까지 압박
대미 관세협상팀 귀국…"남은 쟁점 한두가지"
김용범 "美와 밀도있는 대화"
원-달러 맞교환 접점 찾은 듯
3500억弗 분납 해결은 미지수
APEC서 공동선언 발표하고/ 세부협상은 11월 이후 가능성
https://www.mk.co.kr/news/economy/11445587
3. 김용범 대통령실 정책실장이 이달 말 경주 한미정상회담에서 한미 관세협상 양해각서(MOU) 체결 가능성을 긍정적으로 전했지만 마지막까지 낙관할 수만은 없다는 전망이 나온다. 협상 최종 결정권자인 도널드 트럼프 미국 대통령이 여전히 한국에 대해 투자금 선불을 요구하고 있는 데다 양국 간 최대 쟁점인 3500억달러(약 495조원) 규모 대미투자펀드의 조성 방식과 투자처 선정 기준 등과 관련해 양측 입장 차가 여전하기 때문이다. 이에 따라 이번 한미정상회담에서는 안보와 경제 문제를 종합한 큰 틀에서의 공동 선언문을 먼저 발표하고, 세부적인 관세 협상을 오는 11월 이후에도 이어갈 것이란 관측까지 조심스럽게 제기된다.
https://www.mk.co.kr/news/economy/11445587
4. 트럼프 방한 코앞인데…안 풀리는 '관세 담판'
한·미, 3500억弗 현금투자 비중 등 놓고 샅바싸움
트럼프 "미국으로 수조달러 들어오는 게 공정"
협상 하루만에 압박…APEC 前 타결 가능성도
https://www.hankyung.com/article/2025101983731
5. 한국, ‘미 재무부 ESF’로 달러조달 유력… 관세교착 50일만에 돌파구
새 방식 통화스와프 추진
양국, 자금 규모·방식 세부 협의/ 미, 아르헨과는 200억달러 체결
김용범·김정관 오늘 미국으로 출국/ 대미투자 MOU 최종문구 조율
https://www.munhwa.com/article/11539744
우리 시장은 더 무섭습니다.
오늘 우리 시장은 미국과 관세 협상 기대감을 반영하느냐?
우려를 반영하느냐 싸움으로 보는데요.
1. 김용범 “한미 관세 협상, 대부분 쟁점에서 실질적 진전”
미국 워싱턴서 귀국 “APEC 전 타결 가능성 높아져”
”대한민국 감내 가능한 범위 내 협상안 마련에 의견 접근“
https://www.donga.com/news/NewsStand/article/all/20251019/132590651/1
2. 트럼프·김정은, 이달 말 판문점 깜짝 회동 가능성
3. "美정부, 트럼프 아시아 방문 때 김정은 회동 비공개로 논의"
https://www.hankyung.com/article/2025101873397
4. 대통령실, 방한 트럼프에 최고 훈장 '무궁화대훈장' 검토 [출처:중앙일보]
대통령실, '방한' 트럼프에 훈장 수여 검토
"트럼프 대통령 방한, 예우 세심히 검토"
북미회담 비공개 논의에 "소통지속"
https://www.hankyung.com/article/2025101981017
5. 트럼프, 韓기업 총수 등과 골프회동…마러라고는 '철통경비'
팜비치 곳곳 경찰 배치, 교통 통제…별장 접근에 "VIP들 있다" 제지
현지시간 오전 10시께 티오프 예상…골프장·별장 주변엔 지지자들
https://www.yna.co.kr/view/AKR20251019000200071?input=1195m
김용범 정책실장이 실질적 진전이 있다는 발언
미국 백악관이 김정은과 만남 추진한다는 기사
정부의 트럼프 훈장 수여 소식
APEC 때 미국과 협상 서명 가능성, 시진핑과 미중 정상 회담 가능성이
모이고 모여서 지수 상승이 예상이 되는데
이걸 반영한 야간 선물이 0.92% 급등입니다.
미국 시장과 동조화로 업종이나 종목 분석보다
오늘은 미국과 관세 협상 타결 가능성,
APEC 기대감이 어우러져 지수 상승 기대감을 높여야겠습니다.
# 세계 증시 상승 1위는 코스피, K-주식 시대
1. 코스피 변동성 4년여 만에 최고치
이달 일평균 일중 변동률 1.81%
한국형 공포지수 'VKOSPI' 급등
https://www.hankyung.com/article/2025101982791
2. 관세협상 진전 기대감…차익실현은 부담[주간 증시 전망]
https://www.fnnews.com/news/202510191831330599
3. 배당소득 분리과세 원점, 자사주 소각… 코스피 상승재료 더 남았다
내달 상법 개정안 통과 이목집중
"구조적 강세장 도래 전망" 기대
https://www.fnnews.com/news/202510191827182065
4. 글로벌 금리인하 사이클 진입… 위험·안전 자산 모두 뛴다['에브리싱 랠리' 시대 투자전략(상)]
금·실물·가상자산 투자 다양화
내년 코스피 4300대까지 전망/ 수출주로 포트폴리오 재편해야
https://www.fnnews.com/news/202510191816324587
5. “40년 만에 온 강세장, AI·원전株 주목”…K팝보다 뜨거운 K주식 콘서트
KB증권 프라임클럽 투자 콘서트
"버블 시기상조···길게 보고 투자/ 반도체·전력기기·로봇 등 유망"
프라임클럽 가입자 189만 넘어/ 친구·가족 등 함께 투자문화 공유
https://www.sedaily.com/NewsView/2GZ8MOHGMH
6. 삼전·하이닉스 주가상승률 순위 껑충⋯"합산시총 1000조 기대"
미국 기술주 훈풍으로 국내 반도체 대형주↑
'10만 삼성전자·50만 SK하이닉스' 전망
https://www.inews24.com/view/1897021
미국 나스닥 100 선물이 하락하는데도 우리 지수가 장중에 선물 기준으로 1.7%까지 급등하는 것을 보면 정말 어질어질하더군요.
코스피도 저가가 3722고요 고가가 3794였습니다.
진짜 하루에 100 포인트씩 올라서 3500부터 3800까지 하루하루 급등하는 모습을 보나 싶을 정도로 우리 지수는 강력했고요.
정말 이상 과열 현상을 온몸으로 느끼는 하루였습니다.
그래도 11시부터 밀려서 반등 두어 번 하고 종가는 나스닥 하락이나 아시아 시장 하락을 반영해서 0.23% 상승 마감입니다.
반도체 대만도 –1.25%, 신고가 달리던 일본도 –1.44%
중화권은 뭐 홍콩이 –2.48% 본토 선전 시장은 –3%까지 하락하는데
우리만 상승합니다.
미국 시장 이야기에서도 내리면 산다! 힘이 정말 강하다고 적었는데
우리 시장은 더 강하고요.
조정도 여러 조정이 있는데 금요일 같은 경우는 마치 장중 조정으로 마무리할 기세였습니다.
파생으로 보면 지금 옵션에서 콜 매수가 극 외가
간단하게 소개하면 선물이 지금 520대인데 600대 까지 오르면 수익이 나는 구조의
콜도 매수하는 힘이 있습니다.
딱 600 이상 간다는 이야기가 아니고요.
큰 상승도 준비하는 힘이 있다 정도로 해석하면 되는데
어! 어 하면서 선물이 400 넘고 500 넘고 그러다 지금 530을 보는 것 아닙니까?
옵션을 보면 우리 지수 상방 보는 힘도 저는 강하게 느끼고요.
우려는 너무 빨리 너무 높게 오른다는 것인데
모르겠습니다. 이 추세가 언제까지 진행될지 APEC까지 일지
정책 기대감으로 상법, 세법 개정이 될 때까지일지
3분기 실적 발표 때 일지
하여간 지금은 미리 상단을 예단하면 안 되는 시장 같고요.
# 조방원, 금반지 3차 상승은 로봇, 자동차, 2차 전지 새로운 주도주
1. 이날 특징주로는 2차 전지 관련주가 대거 하락했다. 화밍좡베이(華明裝備), 퉁룬좡베이(通潤裝備) 등이 하한가를 기록했고, 양광뎬위안(陽光電源), 하이유신차이(海優新材) 등은 10% 이상 급락했다.
중국이 희토류에 이어 배터리에 대한 수출 통제를 다음 달 8일부터 시행할 것으로 알려지면서 배터리 관련주가 급락했다. 중국신문사는 중국이 고성능 리튬 이온 배터리와 배터리 생산 설비, 양극재, 음극재 등 핵심 제품에 대해 수출 통제를 실시할 것이라고 발표했다. 매체는 리튬전지는 희토류에 비해 영향력이 더욱 클 것이라고 평가했다.
https://www.newspim.com/news/view/20251017001051
2. 일주일 만에 50% 뛰었다…"왜 안 샀을까" 개미들 후회 [종목+]
2차전지주 주간 수익률 상위권 차지
"순환매 성격의 상승에 가까워"
美 전기차 수요 꺾이면 실적·주가 악영향 전망/ "ESS 선도 업체에 선별 투자해야"
https://v.daum.net/v/20251018172847007
3. 에코프로 27% 급등…2차전지 '불안한 랠리'
AI 데이터센터 ESS 수요 급증
엘앤에프·삼성SDI 등 상승세/ 일각 "전기차 캐즘 리스크 여전"
https://www.hankyung.com/article/2025101762251
4. [단독] 전기요금 인상 압박 커지는데… 1조원대 ESS 낙찰가는 '깜깜이'
재생에너지 확대로 '배터리 역할' ESS 도입 늘지만
전력거래소, "영업 비밀"이라며 낙찰가 공개 거부
https://www.chosun.com/economy/industry-company/2025/10/16/OYYQZOQ3ZJBIHIUFOSZLWJ3ZLI/
5. 2차전지 캐즘 끝 보인다…포스코퓨처엠, 캐나다 양극재 공장 내년 10월 가동
퓨처엠, GM과 합작 연산 3만톤
전량 미국내 얼티엄셀즈로 공급
8월까지 전기차 판매 28% 늘자/ 음극재도 14년來 최대규모 납품
미중 무역분쟁 격화 반사이익도/ 2027년 매출 6.3조로 성장 기대
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004545017
조방원, 조선, 방산, 원전이 1차 주도주였고요.
금반지, 금융, 반도체, 지주사가 2차 주도주였고요.
이번 3500선에서 3700선으로 가면서 나오는 주도주는
로봇, 자동차 그리고 특히 2차 전지 급등입니다.
2차 전지를 낙폭 과대주의 반등으로 해석할지
위에서처럼 ESS로 2차 전지도 AI 전력 관련주로 해석할지
뭐 오르면 온갖 핑계를 대고 오르는데
이번 3차 상승의 주도는 로봇, 자동차와 2차 전지가 만들고 있다고 보면 될 것 같고요.
금요일 이상했던 것이 중국 2차 전지주는 하한가도 가면서 낙폭을 키우는데
우리 2차 전지는 급등했다는 것인데
눌려 있던 2차 전지가 얼마나 오를지가 지수 상단 폭을 어느 정도 결정짓는데
역할을 할 것 같다는 생각입니다.
조방원, 금반지는 순환매가 나오고 로봇, 자동차, 배터리가 주도한다.
이렇게 정리하면 될 것 같습니다.
# 4차 주도주와 반등 가능한 업종?
1. 주가 곤두박질 쳤는데…"저가매수 기회였다"는 '이 종목' [한경우의 케이스스터디]
반도체·2차전지에 밀린 바이오주
에코프로 54% 오르는 동안…펩트론은 16% '곤두박질'
"펀더멘털 변화 없는 수급 요인 따른 하락은 '기회 구간'"
https://www.hankyung.com/article/2025101760206
2. 한미 관세 협상 임박…‘의약품’ 고율 관세에 제약사 ‘분주’
국내 제약사, 관세 미협상 상태서 현지 생산 투자 급증
http://www.bosa.co.kr/news/articleView.html?idxno=2259930
3. 반도체·조선·바이오…탄탄한 실적주 잡아라
상장사 3분기 실적 분석
삼성전자·SK하이닉스 호실적/ "반도체, 내년 성장궤도 진입"
조선주, 선박가격 인상분 반영/ 한화오션, 영업익 급증 전망
삼성바이오도 실적 호전 기대/ 자동차·금융주는 부진할 듯
美는 AI 붐에 M7 실적 양호/ 릴리·뉴몬트·팰런티어도 관심
https://www.hankyung.com/article/2025101982981
코스닥까지 지수 상승효과가 나오려면
이제 남은 것은 제약 바이오가 아닐까 이런 전망도 해보고요.
주목해야 할 이야기에서 다루는
태양광, 원전, 방산은 오늘 다 약할 것으로 전망합니다.
퍼스트솔라가 –2%대 앨버말이 –2%대 원전 누스케일파워가 –7%대, 라인메탈이 –6%대 하락입니다.
그래서 방산, 원전이 약세인데요.
1. 이-하마스 휴전 무색 잇단 총격…가자 공보국 “38명 사망”
2. 위태로운 트럼프 '평화 구상'… 하마스 "무장 해제 확답 못해"
3. 트럼프 "하마스 무장해제에 미군투입 안한다…투입할 이유 없어"
4. 트럼프, 푸틴·젤렌스키에 "휴전 합의할 시간"
푸틴과 회담 앞두고 젤렌스키와 회담
"지금 점령한 위치에서 전쟁 중단해야"
드론 맞교환 관심, 토마호크 지원 신중
젤렌스키 "미국을 신뢰… 종전 가능해"
5. 트럼프, 우크라에 토마호크 안 줄 듯…미-우크라 회담서 "긴장만 높여"
"지원하면 나쁜 일 많이 일어나…美도 토마호크 필요"
푸틴과 전화 통화한 후 러에 대한 압박 누그러뜨려
젤렌스키 "우크라에 필요한건 안전보장…무기도 중요"
https://www.newsis.com/view/NISX20251018_0003367526
하마스와 평화 협상이 깨질 분위기고요..
우크라이나도 평화 회담이 진행될 듯 하지만 우크라이나에 토마호크는 안 준다는
분위기고 푸틴과 통화하면 이상하게 트럼프가 러시아에 우호적인 발언을 자주 합니다..
뭔 말이하고 싶으냐면 중동이나 우크라이나 전쟁이 이상하게 평화 쪽으로 안 가는 분위기도
감지가 되어서 방산이 이번 주 언제 가는 좀 반등할 것 같다는 생각도 드네요.
그래서 정리하면 오늘은 방산 반등 기대감은 있다고 봐야 하나?
이런 생각도 합니다.
기존 글 양식으로 적던 내용과 기사 그리고 맨 아래 미국 지방 은행과 IMF 경고는
언급 없이 아래에 두겠습니다. 참고하시면 되겠습니다.
주식하는 사람은 늘 모른다로 대응합니다.
투자의 기준으로 삼으시면 안 됩니다.
# 미국 시장 이야기
1. 부동산 대출이 '폭탄' 됐나…주가 '대폭락' 이유는 [종목+]
캘리포니아 부동산 파산 여파… 두 지역은행 ‘직격탄’
지역은행 CRE 리스크 재부각
https://v.daum.net/v/20251018120447349
2. Fifth Third 이익 증가, Comerica는 합병 앞두고 하락세
지역 대출 기관들은 109억 달러 규모의 전액 주식 거래로 합병을 준비 중이다.
3. 피프스 서드, 2025년 3분기 실적: 대출 증가 및 효율성 개선
https://kr.investing.com/news/company-news/article-93CH-1674585
4. 美 국채가 하락…금리인하 전망 속 숨 고르기
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4379045
5. 뱅가드 "채권, 조심스럽게 낙관…장기물에 기회"
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4378885
6. “머스크 1조 보너스 안 돼”…의결권 자문사, 테슬라 주주들에 권고
7. BNP파리바 “테슬라 주식 팔아라”…주가는 반등
https://m.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/10/202510180135529967be84d87674_1#_PA
# 주목해야 할 소식
1. [속보]국제 유가-천연가스, 공급 과잉 우려에도 소폭 반등 WTI 57달러 거래
천연가스, 100만 BTU당 전날보다 0.059달러(2.01%) 상승한 2.997달러
WTI는 전장 대비 0.08달러(0.14%) 오른 배럴당 57.54달러에 거래 마감
https://www.socialvalue.kr/news/view/1065550331487696
2. 코스피서 재미 보고 빠진 개미들…결국엔 ‘이 자산’으로 몰려갔다
금 ETF 5000억원 순매수
금값 치솟자 10일 연속 ‘사자’
https://www.mk.co.kr/news/stock/11445560
3. 금값 고공행진에 '금 ETF'도 껑충… 한달 수익률 최고 29%
https://www.moneys.co.kr/article/2025101915200194093
4. [단독] 현대엔지니어링, 플랜트본부 1000여명 ‘유급 휴직’ 추진
https://www.sentv.co.kr/article/view/sentv202510170038#_enliple
5. 희토류가 뭐길래… 美·中 갈등에 뜨거워진 美주식 투톱
中, 희토류 수출 금지… 반사이익 보는 종목 살펴보니
글로벌 금융투자 업계에선 미·중 갈등 속에서 희토류가 GPU에 버금가는 가치를 지닌 것으로 본다. 글로벌 투자자금이 GPU에 이어 희토류 관련 주식으로 몰리는 이유다. 그 수혜가 MP머티리얼스에 집중됐다. 이 상장사 주가는 올해 들어서만 5배가량 폭등했다.
미국 정부의 다급함이 이 회사 시가총액을 20조원으로 띄웠다. 희토류 생산 과정 중 초기 채굴 단계에 머물러 있어 적자 회사다. 미국 내 상장돼 있는 희토류 관련주로 '에너지퓨얼스'와 '라이너스레어어스'(라이너스)도 마찬가지다.
https://m.mk.co.kr/news/stock/11444360
6. 산업재편 시급한데 NCC 기업들 ‘버티기’
여수 석유화학 자구책 ‘감감무소식’ … 팔짱 낀 지방·중앙정부 “지켜보는 중”
https://www.labortoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=230704
7. 에쓰오일도 참여…속도 붙은 SK지오센트릭 NCC 매각
SK지오·에쓰오일·대한유화, 컨설팅사에 자산 밸류 측정 의뢰…JV 설립 수순으로 관측
https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=42275
8. 하마스 “무장해제 약속 못해” 트럼프 “들어가서 죽일 수밖에”
9. HVDC 변환설비 국산화 경쟁에 HD현대일렉트릭도 참전, ‘新삼국지’ 펼쳐진다
HD현대일렉, 히타치에너지와 HVDC 기술협력 협약
독자개발 효성重, LS일렉-GE버노바 동맹과 경쟁 예고
에너지고속도로 위한 ‘국산기술 확보’ 가치 저해 안 되길
https://www.electimes.com/news/articleView.html?idxno=360685
10. “미중 무역 갈등에도 끄떡없다”…조선株 풀베팅 [주식 초고수는 지금]
https://m.mk.co.kr/news/stock/11444380
11. [단독]“한화오션 美 자회사 中 제재로 ‘마스가 상징’ 필리조선소 등 향후 1~2년간 약 850억 피해 우려”
유용원 “한미 상호국방조달협정 조기 체결해야”
“MASGA 상징 필리조선소, 한미 조선협력 시험대”
中 제재 장기화시 韓 조선업 신뢰도 타격 불가피
https://v.daum.net/v/20251017114223982
12. 핀란드에 쇄빙선 맡긴 美… 韓, 알래스카 LNG 참여 가능성은
美, 핀란드에 쇄빙선 11척 주문… 9조원 규모
韓, 알래스카 LNG 프로젝트서 밀려날 가능성
LNG 파이프 수송시 화물용 韓 쇄빙선 불필요
https://v.daum.net/v/20251019060247049
13. [초점] 한화오션, 캐나다 잠수함 사업 '최종 경쟁' 우위…2035년까지 4척 먼저 인도
독일 TKMS와 막바지 경쟁, 12척 규모 2042년 완료…35개 현지 기업 협력망 구축
장보고-III 잠수함 3주 잠항·7000해리 항속력…태평양·대서양·북극해 작전 가능
https://m.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/10/202510180731209961fbbec65dfb_1#_PA
14. 독자 원전 수출 가능한 사우디 넘보는 美…사우디·베트남도 공동 진출?
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미국식 AP1000 모델로 웨스팅하우스와 공동수주 제안…독자 시장인데 무리한 요구
베트남·튀르키예·남아공 등 다른 독자 수출 국가들에 요구 가능성도
https://www.electimes.com/news/articleView.html?idxno=360699
15. 민간발전사, 전력시장 불공정 정산제도 개선 나서
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12월 규칙개정위에 거버넌스·정산금 조정제도 개정안 제출
https://www.electimes.com/news/articleView.html?idxno=360632
16. 해상풍력 엑소더스, 유럽 빠진 자리 中이 대체하나
불확실성에 유럽 기업과 일부 국내 기업 철수 고민
국내 시장 탈출 시 中이 지분참여 형태로 들어올수도
中 공급망 막으려다 시장침체로 中 자본 진입 역효과날수도
내년 상반기가 분수령, 민간 업계 유인책 마련돼야
https://www.electimes.com/news/articleView.html?idxno=360691
17. [단독] 한수원의 웨스팅하우스 4억달러 ‘지급보증’ 신용장, 또 나왔다
노종면 의원실 자료…체코 원전 수출 대가
“웨스팅하우스 기술 포함 설명” 의무도 확인
https://www.hani.co.kr/arti/society/environment/1223547.html#ace04ou
# 아시아 시장 이야기
1. [오늘 A주] 미중갈등에 일제히 하락...2차전지 급락
상하이종합지수 3839.76(-76.47, -1.95%)
선전성분지수 12688.94(-397.47, -3.04%)
촹예반지수 2935.37(-102.07, -3.36%)
커촹반50지수 1363.17(-53.41, -3.77%)
https://www.newspim.com/news/view/20251017001051
2. 미·중 갈등이 고조되고 있는 데다 양측의 공방이 거세지면서 이에 대한 우려가 깊어지고 있다. 미·중 관계는 한동안 안정되는 듯했지만 다음 달 10일 제2차 관세 휴전 만료, 이달 말 경주 APEC 정상회의 등을 앞두고 치열한 기싸움이 이어지고 있다.
도널드 트럼프 미국 행정부는 중국 선박에 대한 입항 수수료를 부과하고, 다음달 100% 추가 관세·핵심 소프트웨어 수출 통제를 예고했다. 중국은 이에 대응해 희토류 수출 규제 강화·미국 선박에 대한 수수료 부과 등으로 맞대응 조치를 내놨다.
또한 스콧 베선트 미국 재무장관이 지난 8월 발생한 사안을 근거로 중국 상무부 특별담판대표인 리청강(李成钢) 부부장을 비난하면서 양국의 비난전도 고조되고 있다.
또한 베선트 미국 재무장관은 16일(미국 현지시간) CNBC와의 인터뷰에서 중국과의 무역 협상에 대해 "우리는 주식시장이 하락한다고 해서 협상하지 않을 것"이라면서 "미국 경제에 가장 이익이 되는 조치를 취하기 위해 협상을 하는 것"이라고 말했다. 이는 쉽사리 중국과 협상에 나서지 않을 것임을 시사한다.
이에 국제통화기금(IMF)이 최근 다시 고조된 미·중 간 긴장에 대해 세계 경제 성장에 '중대한 하방 위험'이라고 경고했다. 크리슈나 스리니바산 IMF 아시아·태평양 국장은 16일(미국 현지시간) 블룸버그 TV 인터뷰에서 "이러한 위험이 실제로 관세 확대와 공급망 교란으로 이어질 경우 세계 성장률은 0.3%포인트 낮아질 수 있다"며 우려했다.
https://www.newspim.com/news/view/20251017001051
3. “이제 카니발은 끝났다”… 슬라이딩 도어에 700km 주행, 韓 출시 임박한 ‘패밀리카’
지커 믹스, SUV+MPV 장점 갖춘 패밀리카
700km 주행거리, 800V 초급속 충전 등
국내 출시 시 카니발 하이브리드와 경쟁
https://topictree.co.kr/newcar/zeekr-mix-korea-spotted-electric-minivan-carnival-competitor/
4. 관세갈등 재점화 우려에… 잘 나가던 ‘차이나 ETF’ 우수수
中 빅테크·로봇주 상승세 꺾이며
관련 ETF도 일제히 우하향 곡선
4중전회 로드맵 발표로 반등 전망
조정장에 중학개미는 저가매수
https://www.fnnews.com/news/202510191827139996
5. 제 발등 찍은 미국…중국 넥스페리아 제재로 미국·유럽 자동차 생산 차질
미국 압박으로 네덜란드가 넥스페리아 ‘통제’
미국 압박으로 네덜란드가 중국 반도체기업 경영권을 통제하자 중국이 자동차생산에 필수적인 제품의 수출을 금지해 미국 등 자동차업계가 타격을 입게 됐다. 미국의 대중국 규제가 제3국으로 확산하면서 되레 미국 제조업이 유탄을 맞게 된 모양새다.
https://www.hani.co.kr/arti/international/china/1223981.html#ace04ou
6. 경찰, 현대차 전주공장 압수수색…작업자 추락사망 수사
7. 'N', '마그마' 등 고성능車 힘주는 현대차…왜?
'아반떼N' 올해 내수·수출 모두 두자릿수 성장세
아이오닉5N은 전년 대비 판매 주춤...아이오닉6N 구원투수로
제네시스 마그마 연내 베일 벗어...'N, 마그마' 라인업 지속 확대
https://www.fnnews.com/news/202510151553156859
8. 현대차 ‘메이드 인 인디아’ 전략 가속도
29년 만에 첫 현지인 CEO 발탁
IPO 성공 이어 전략허브 육성
SK엔무드, 인도기업과 합작법인
엔진오일 등 자동차 시장 진출
https://www.segye.com/newsView/20251016515704?OutUrl=naver
9. “한미 관세협상 타결 기대감…현대차 내년 영업익 20% 늘 것”
10. 한미 관세 협상만 풀려도…현대차·기아 영업익 4조원 '점프’
현대차·기아는 15% 관세를 적용받을 경우 가격 동결과 신차 모멘텀으로 점유율 확대를 노릴 수 있다. 재무 여력이 약한 닛산, 스텔란티스, 포드, 혼다 등이 가격 인상에 나설 가능성이 높아 현대차·기아가 경쟁력에서 앞설 수 있다.
https://www.mt.co.kr/industry/2025/10/19/2025101914044243310
11. 현대차, '관세충격' 美 대신 유럽 선전…판매↑·올해의차 선정
오스트리아서 판매 3위로 '껑충'…아이오닉9. 獨 최고 프리미엄車로
전기차·현지전략형 모델로 전동화 빠른 유럽 공략 박차
https://www.yna.co.kr/view/AKR20251019005700003?input=1195m
12. “미 정부, 자동차 부품 수입 관세 완화 연장 추진”…한국 업체에 미치는 영향은?
블룸버그는 기존의 2년을 5년으로 늘리는 내용의 이런 완화 조치는 포드, 제너럴모터스(GM) 등 미국 자동차 제조업체들이 몇 개월 간 로비를 벌인 결과로 평가된다고 관측했다. 미국에서 대부분 자동차를 만드는 이들 완성차 업체도 부품 조달은 수입에 의존하는 비중이 높아 자동차 부품 관세가 올라가면 연쇄적으로 소비자 가격 인상 압박에 노출된다.
미국에서 생산 및 조립하는 차량이 많을수록 수입 부품에 대한 관세 상쇄 조치로 부담이 크게 줄어드는 구조여서 글로벌 완성차 업계의 현지화는 향후 더 빨라질 것으로 보인다. 이는 이들 업체를 고객으로 둔 한국 자동차 부품사들엔 기회이자 위험 요인이다.
현지 생산 시설을 갖춘 현대모비스, 한온시스템, HL만도 등 대형 부품사들은 반사이익을 얻을 가능성이 크다. 반면 국내에서 제품을 만들어 미국으로 수출하는 대부분 중소 부품사들은 수주 경쟁에서 밀릴 가능성이 큰 데다 미국 수출 차량 파이가 줄어들면서 부품 수요 자체가 감소할 가능성이 커지기 때문이다.
https://www.khan.co.kr/article/202510171529011
13. '1박 100만원' 호텔 방 동났다…예약 꽉 차더니 '역대급 전망'
외국인이 밀어올린 호텔 객실료 '사상 최고'
외국인 관광객 2000만명…/ 내수 부진 메우는 'K웨이브'
서울·인천 호텔 평균가 25만원/ 스위트룸 제외하곤 사실상 만실
'시그니엘 서울' 매출 5%대 상승/ 코로나 이후 개별 여행객 늘고
내국인 '호캉스' 수요도 꾸준/ 신규 호텔 짓기 어려운 측면도
https://www.hankyung.com/article/2025101762541
14. 롯데관광개발, 호실적 타고 반등할까
유커 무비자 입국 기대로/ 올들어 167% 올랐지만
최근 주가는 지지부진/ 3분기 영업익 급증 추정
연말까지 실적호조 기대/ 저가 매수 기회 삼을 만
https://www.hankyung.com/article/2025101982741
# 우리 시장 이야기
1. "더 오를까 봐 못 팔겠어요" 불안한 개미들…전문가 '충고'
4000 앞둔 코스피
"추격 매수 대신 저평가 주도주 주목"
https://v.daum.net/v/20251018202348311
2. “실적 좋아도 주가 절대 안 올라요”…불량종목 뒤엔 ‘대주주’ 있다
코스피 상장사 중 22%/ 유동주식 적은 불량종목
시장 유통되는 주식 적으면/ 대주주 지배력 과도해지고
일반주주 권익 침해돼 문제/ 글로벌 큰손들도 투자 꺼려
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005575360
3. 삼성 파운드리, 현대차 8나노 車 반도체 수주
2030년 양산 목표..."현대차 대부분 차량에 탑재될 듯“
https://zdnet.co.kr/view/?no=20251016145235
4. "마이크론, 중국 데이터센터용 반도체 사업 철수 결정"
"中 마이크론 제품 사용 금지 이후 회복 불가능 판단"
"데이터센터 거점 해외에 있는 중국 기업엔 칩 공급"
"차·모바일 부문용 메모리 칩 공급은 지속"
"중국 내 감원 인력은 파악 안 돼"
https://v.daum.net/v/20251017181947670
5. 마이크론 중국 철수로 삼성·SK하이닉스 반사이익…중국 메모리 생산 비중 최대 45%
美 반도체 1위 2023년 제재 후 데이터센터 사업 포기…연 34억 달러 시장 경쟁사에 넘겨
https://m.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/10/202510180726578654fbbec65dfb_1#_PA
6. [단독] SK하이닉스, 하나마이크론 베트남 법인에 전략적 투자…삼성 대신 새 ‘후공정 동맹’ 구축
베트남법인 중심으로 실사 완료, 유증 참여 예정
이전 최대 고객사 삼성전자와 '미묘한 기류' 예상
https://www.greened.kr/news/articleView.html?idxno=332139
7. 삼성家 세모녀, 삼성전자 주식 1.7조원 처분
8. “이러다 한국 진짜 망한다” 삼성도 ‘초유의 일’…중국에 다 뺏겼다
폴더블 스마트폰 시장을 장악하는 중국의 기세가 심상치 않다
https://v.daum.net/v/20251018184142259
9. '터지면 한방에 인생 역전'…빚내서 23조 줍줍한 간 큰 개미들
거래소·금투협 레버리지 투자주의보
https://www.hankyung.com/article/202510175607i
10. 실탄 80조 싸들고 몰렸다…투자자 뭉칫돈 빨아들이는 곳
투자자예탁금 80조 '최고점'
美 주식 순매수 2조4000억
'빚투' 과열에 주의보도
https://www.hankyung.com/article/2025101868277
11. 코스닥...에코프로비엠 · 로보스타 '껑충', 알테오젠 '뚝'
개인 순매수, 코스닥 강보합 마감
https://www.choicenews.co.kr/news/articleView.html?idxno=155297
12. 코스피 22%는 유동주식 비율 35%도 안돼
시장 유통되는 주식 적으면
대주주 지배력 과도해지고/ 일반주주 권익 침해돼 문제
글로벌 큰손들도 투자 꺼려/유동주식 비율 35% 미만땐/日 프라임시장선 상장 폐지
https://www.mk.co.kr/news/stock/11445443
13. [단독]中 공격에 급해진 美, ‘투자 MOU 전엔 합의 없다’던 태도 바꿔
[한미 관세협상]
APEC前 관세인하 합의문 발표 추진… 韓요구 외환시장 안전장치가 관건
‘원화 담보로 美가 달러 조달’ 거론
트럼프 또 “3500억 달러 선불” 발언… 대통령실 “아직 낙관하기는 일러”
美, 자국산 대두 수입 확대도 요구
https://v.daum.net/v/20251017030442271
14. 사실상 '투자 당하는' 협상… 3500억 달러의 압박과 李 정부의 실리
평행선 달리는 한미 무역협상
3500억 달러 투자 놓고 이견/ 선불 투자 주장하는 ‘트럼프’
한미 통화스와프 가능성 낮아/ APEC 회의 이전 타결 가능할까
https://v.daum.net/v/20251018111212749
# 미국 지방 은행 이야기
1. 시온스 은행을 뒤흔들고 월가를 불안하게 만든 ‘신뢰에 대한 전면적인 배신’ 혐의
Zions Bancorporation은 목요일에 상환 가능성이 낮은 6,000만 달러 상당의 대출을 공개한 후 단 하루에 10억 달러의 기업 가치를 잃었습니다.
그 지점으로 이어진 것은 Zions가 빚어낸 복잡하고 얽힌 대출의 망이었습니다.
담보가 사실상 없어진 사이에 대출자들은 은밀하게 이를 종속시켰습니다.
목요일, 지역 은행들의 주가는 대출 사업의 건전성에 대한 우려가 커지면서 폭락했습니다. 자이언스(Zions)의 주가가 13% 폭락하면서 지역 은행 부문의 대출 관련 문제에 대한 우려가 커졌고, 목요일 미국 증시 전체가 폭락했습니다. 다우존스 산업평균지수는 300포인트 하락 마감했습니다 .
자이언스의 자회사인 캘리포니아 뱅크 앤 트러스트는 앤드류 스터핀과 제럴드 마실을 고소했습니다. 이들은 지금까지 ”캔터 그룹”이라는 이름을 사용하는 여러 펀드의 관리자로 비교적 알려지지 않았으며, 그들의 동료인 데바 샤얌도 고소했습니다.
수요일에 로스앤젤레스 카운티에 제기된 소송은 ”교묘한 금융 차용자들이 CB&T의 신뢰를 악용하고, 자신의 이익을 위해 대출 구조를 조작했으며, 은행 대출을 보장해야 할 담보 보호를 체계적으로 없앴기 때문에 신뢰를 크게 배신했다”고 주장합니다.
자이언스와 피고 측 변호인은 CNBC의 여러 차례 논평 요청에 응답하지 않았습니다. 문제의 관계는 자이언스의 CB&T가 2016년과 2017년에 캔터 그룹 II와 캔터 그룹 IV라는 두 관련 투자 회사에 약 6천만 달러를 투자한 데서 비롯되었습니다.
2. Zions Bancorporation(자이언스 뱅코프) 사태는 2025년 10월 16일을 기점으로 발생한 대규모 부실 대출(NPL) 발생과 그로 인한 주가 폭락, 그리고 미국 지역 은행 전반의 위기감 재점화 사건을 의미합니다.
최신 정보를 바탕으로 한 자세한 분석은 다음과 같습니다.
1. 사태의 발단: 10월 16일 주가 13% 폭락
이번 사태는 2025년 10월 16일(목) Zions Bancorporation(티커: ZION)이 대규모 대출 손실을 발표하면서 시작되었습니다. 이 발표 직후 주가는 하루 만에 13% 이상 폭락했습니다.
핵심 발표 내용은 다음과 같습니다.
5,000만 달러 상각(Write-off): 자회사인 '캘리포니아 뱅크 앤 트러스트(CB&T)'가 보유한 단일 대출 건에 대해 5,000만 달러(약 680억 원)를 손실로 처리했습니다.
6,000만 달러 충당금(Provision): 해당 대출로 인한 신용 손실에 대비해 6,000만 달러의 대손충당금을 추가로 설정했습니다.
2. 문제의 원인: 상업용 부동산(CRE) 펀드 사기 대출
문제의 대출은 상업용 부동산(CRE) 투자 펀드와 관련되어 있으며, 단순한 연체가 아닌 '사기성' 대출이라는 정황이 드러나며 시장에 더 큰 충격을 주었습니다.
사건 개요: Zions의 자회사 CB&T는 '엠오엠 시에이 인베스트코(MOM CA Investco LLC)'라는 남캘리포니아 부동산 투자 그룹(캔터 그룹 펀드)에 2016~2017년 사이 6,000만 달러 이상을 대출해 주었습니다.
담보권 문제: 은행은 16개 부동산을 선순위 담보로 설정했다고 믿었으나, 올해 2월 해당 투자회사가 파산 신청을 하면서 문제가 드러났습니다. Zions보다 변제 순위가 앞서는 다른 금융기관이 존재했거나 담보 구조가 조작되어 사실상 담보권을 행사할 수 없게 된 것입니다.
은행의 대응: Zions 측은 해당 펀드 매니저들을 상대로 "명백한 허위 진술 및 계약 위반"을 이유로 소송을 제기한 상태입니다.
3. 시장의 공포: '제2의 SVB' 지역 은행 위기 재점화
Zions의 주가 폭락이 개별 기업의 악재로 끝나지 않고 시장 전체의 공포로 번진 이유는 다음과 같습니다.
동반 부실 발생 (Contagion): Zions뿐만 아니라 애리조나 기반의 또 다른 주요 지역 은행인 웨스턴 얼라이언스 뱅코프(Western Alliance Bancorp) 역시 **동일한 차주(투자 그룹)**로 인해 비슷한 대출 손실을 입었다고 발표하며 주가가 11% 동반 급락했습니다. 이는 문제가 Zions 한 곳에 국한되지 않았음을 시사합니다.
상업용 부동산(CRE) 리스크 확인: 이번 사태는 2023년 실리콘밸리은행(SVB) 파산 이후 시장이 가장 우려해 온 '지역 은행의 CRE 부실'이 현실화되었음을 보여주는 명백한 증거가 되었습니다. 고금리 환경에서 CRE 가치가 하락하고 부도가 증가할 것이라는 공포가 극대화되었습니다.
'바퀴벌레' 이론: 최근 서브프라임 자동차 대출 업체 '트라이컬러(Tricolor)'의 파산과 맞물려, JP모건의 제이미 다이먼 CEO가 "부실 대출은 바퀴벌레와 같아서 한 마리가 보이면 더 많은 바퀴벌레가 숨어있을 수 있다"고 경고한 바 있습니다. 투자자들은 이번 Zions 사태가 숨겨진 부실의 시작일 수 있다고 우려하고 있습니다.
요약 및 분석
Zions Bancorporation 사태는 단순한 3분기 실적 쇼크가 아닙니다.
이는 고금리 장기화 속에서 미국 지역 은행들의 가장 약한 고리로 지목되어 온 상업용 부동산(CRE) 대출에서 대규모 사기성 부실이 터진 사건입니다.
특히, 이 문제가 Zions 한 은행이 아닌 Western Alliance 등 여러 은행에 걸쳐있다는 점이 확인되면서, 2023년과 같은 연쇄적인 지역 은행 파산 공포를 다시 불러일으키며 금융 시장 전체의 신뢰 위기로 번지고 있는 상황입니다.
"이러다 시한폭탄 터질 수도"…IMF의 '섬뜩한 경고' [글로벌 머니 X파일]
# IMF 경고
1. IMF 경고의 핵심 내용
IMF는 현재 시장이 겉으로는 평온해 보이지만(S&P 500, MMF 자산 사상 최고치), 이는 투자자들이 위험을 과소평가하는 '안주(Complacency)' 상태이며 '얇은 얼음' 위를 걷는 것과 같다고 진단했습니다.
주요 취약점은 다음과 같습니다.
자산 고평가 및 투자 쏠림:
AI 붐에 대한 낙관론으로 S&P 500의 주가수익비율(P/E)이 10년 평균을 크게 웃도는 등 자산 가치가 펀더멘털을 초과해 고평가되었습니다.
'매그니피센트 7(M7)' 등 소수 기술주에 대한 투자 집중도가 2000년 닷컴 버블 시기를 넘어섰습니다. 이들 기업의 주가가 하락할 경우, 지수 추종 패시브 펀드의 기계적 매도가 이어져 시장 전체의 급락('꼬리 위험')을 유발할 수 있습니다.
'그림자 금융(NBFI)'의 부상:
IMF가 가장 큰 위험의 진원지로 지목한 곳은 전통적 은행이 아닌 **비은행 금융기관(NBFI)**입니다. (사모펀드, 헤지펀드 등)
2008년 금융위기 이후, 위험이 규제받는 은행 시스템에서 규제가 덜한 NBFI 부문으로 이전되었습니다.
최근 퍼스트브랜즈, 트리칼로 등 사모 대출 시장 기업들의 파산은 이러한 위험이 현실화하는 신호로 분석됩니다.
'보이지 않는 연결고리' (NBFI → 은행 전이):
가장 심각한 문제는, 은행들이 NBFI에 제공한 대출 및 보증(익스포저) 규모가 은행의 핵심 자본(Tier 1)보다 크다는 점입니다.
IMF 스트레스 테스트 결과, NBFI에서 충격이 발생할 경우 은행의 핵심 자본과 유동성이 동시에 심각하게 훼손될 수 있으며, 특히 미국 대형 은행들이 이에 취약한 것으로 나타났습니다.
기타 리스크:
부채의 이중 압박: 각국 정부의 재정 적자(국채 발행 증가)가 장기 금리 상승을 압박하며, 이는 중앙은행의 통화정책과 충돌할 수 있습니다.
기타 시장: 외환(FX) 시장과 암호자산 시장에서도 NBFI의 영향력이 커지며 새로운 리스크 요인으로 작용하고 있습니다.