애매한 이란 협상, 유럽차 25% 관세, 일본은행 환시장 개입 5월 4일 장전 시황
# 세계 시총 1위 국가부터 10위 국가
1. 한국 증시, 영국 넘었다…시총 4조 달러 넘어 '세계 8위'
2. 증시 활황에 ‘1조 클럽’ 400개 육박…시총 6000조 원 시대
3. ‘삼전닉스’가 이끈 韓증시, 영국 넘어섰다…시총 세계 8위 도약
삼성전자·SK하이닉스 주도…정책 효과도 ‘한몫’
AI 공급망 중심 부상…글로벌 자금 재편 신호
https://www.kyeonggi.com/article/20260428580350
4. 시총 6000조 시대 '1조 클럽' 400곳…삼성전자 1400조
합산시총 6073조원…코스피가 5407조·코스닥 662조
https://www.newsis.com/view/NISX20260503_0003615150
5. 블룸버그 "코스피 랠리에 한국 증시 시총 영국 제쳐…세계 8위"
"2026년 들어 코스피 45% 급등해 3% 오른 FTSE 100 제쳐…AI 반도체·증시 활성화 정책 덕분“
https://www.sidae.com/article/2026042811350040764
국가별 시총 순위 표 보시면 느낌이 오죠.
첫 번째 특징은 대륙별로 구분해 보면 아메리카 대륙이 미국 캐나다 2개
유럽이 영국 프랑스로 2개
나머지 6개가 아시아입니다. 이런 분류 해보면서 아 정말 신흥 시장이 강하구나!
2위가 중국 5위가 인도 대만이 6위 8위 한국 대만이나 우리는 신흥 시장으로도 선진 시장으로도 분류되는데 같이 신흥 시장으로 묶으면 뭐 4개 지수가 신흥 시장입니다.
특히 대한민국은 1년전 대비 150% 상승으로 87% 상승한 대만보다 더 압권이고요.
<< '파죽지세' 韓증시, 英 제치고 시총 세계 8위…"코스피 8500 간다" >>
8500까지 가면 6위도 가능하다는 생각입니다.
5위 인도와 1조 달러 정도 차이고요. 25% 더 상승해야 저 지수 근처까지 가는데
그건 좀 힘들 것 같고 8500으로 6위 돌파 기대감 정도는 펌프질 해봅니다.
그럼 대만도 가만있지는 않겠지만 뭐 희망 회로 돌리기니 맘껏 펌프질 해봅니다.
작년부터 올 해 4월까지 압도적 상승 1위는 대한민국 증시다! 이렇게 정리하고요.
여기에는 삼성전자 하이닉스가 있기 때문이었고요.
# 세계 시총 1위부터 10위 기업
안타깝지만 기업으로 보면 시총 상위에 아시아는 2개 밖에 없습니다.
대만의 TSMC와 사우디의 아람코 돈 잘 버는 삼성전자 하이닉스가 TSMC에 밀리죠.
그래서 뭐 삼성전자 아직도 싸다. 세계 시총 10위권 안에는 들어가야 비싸졌다고 하지
이런 푸념도 할 수 있을 것이고요.
중요한 변화, 관심가져야 할 부분은 엔비디아 독주가 흔들리고 있다는 것입니다.
💡 엔비디아의 대응과 '포스트 엔비디아'의 변곡점
엔비디아 역시 가만히 있지는 않습니다. 2026년 하반기 출시 예정인 '루빈(Rubin)' 아키텍처를 통해 다시 한번 기술 격차를 벌리려 하고 있습니다. 하지만 시장의 흐름은 명확합니다.
TCO(총 소유 비용)의 승리: 성능이 조금 낮더라도, 자체 서비스에 100% 최적화되어 전력과 비용을 아낄 수 있는 자체 칩의 매력이 엔비디아의 범용 프리미엄을 앞서기 시작했습니다
.
공급망 통제: 엔비디아의 공급 부족 리스크에 시달렸던 빅테크들이 "더 이상 남의 손에 미래를 맡기지 않겠다"는 강력한 의지를 실행에 옮기고 있습니다.
핵심 요약: 이제 AI 하드웨어 시장은 "엔비디아 vs 나머지"가 아니라, **"엔비디아(범용) vs 빅테크(전용)"**의 대결 구도로 재편되었습니다. 투자자들에게는 이제 '칩을 얼마나 잘 만드느냐'보다 **'그 칩으로 얼마나 강력한 수직 계열화(Chip to App)를 이루느냐'**가 핵심 지표가 될 것입니다.
엔비디아의 GPU 시대에서 구글의 TPU 다시 CPU 시대를 여는 인텔
중국의 XPU 등 여러 칩 시대가 열린 것이고요.
저는 구글이 최종 승자로 엔비디아 시총을 따라잡는 시대가 온다는 생각입니다.
그리고 6위가 TSMC고 7위가 브로더컴인데 저 자리 위에 삼성전자, 하이닉스가 자리할 시대도 기대해보고요. 두 종목이 저 자리에 가면 우리는 지수 8500 시대 본다는 생각이고요.
<< '디바이스'에서 '구독'으로: 애플의 보이지 않는 무기 >>
1. 마진율의 극적인 차이
애플의 하드웨어(아이폰, 맥북 등) 매출 총이익률이 보통 35~40% 수준이라면, 서비스 부문의 마진율은 70%를 상회합니다. 말씀하신 대로 '보험적 성격'의 서비스와 클라우드, 앱스토어 수수료는 추가 비용 없이 앉아서 돈을 버는 구조죠.
2. 하드웨어 침체기를 버티는 '현금 창출원(Cash Cow)’
아이폰 교체 주기가 길어지고 중국 등 주요 시장에서 점유율이 흔들려도 주가가 방어되는 이유는, 이미 깔려 있는 22억 대 이상의 활성 기기(Installed Base) 때문입니다. 기기를 새로 사지 않아도 기존 사용자들은 매달 iCloud를 결제하고, 애플 뮤직을 듣고, 애플케어로 리스크를 관리합니다.
3. 강력한 '락인(Lock-in)' 효과
심리적 해자: "이미 애플케어 가입되어 있고, 모든 사진이 iCloud에 있는데 굳이 갤럭시로?"라는 심리가 서비스 매출을 지탱합니다.
생태계 확장: 서비스 매출이 커질수록 사용자는 애플 생태계에서 빠져나가기 힘든 '황금 수당'에 갇히게 됩니다.
1. 美S&P500 애플 호실적에 연일최고치…나스닥 25,000 첫 돌파
애플이 끌고 유가가 밀었다…S&P500·나스닥 또 ‘사상 최고’
[속보] 애플 강세 힘입어 S&P500·나스닥 최고치 경신
2. 애플, 아이폰17 공급 제약에도 최대 매출…주가 4.7%↑
1~3월 매출 164조원…시장 예상 웃돌아
全지역서 매출 증가…중화권 28% 급증
프로세서 부족에 아이폰17·맥 등 공급 제약
4~6월 매출 17% 성장·마진율 48% 전망
팀 쿡 "아이폰17, 역사상 가장 인기있는 모델"
https://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=02660086645444656
단기로 보면 토요일 새벽 애플 주가 급등이 지수도 종목 방어도 잘 했고요.
중장기로는 저는 구글이 압도적으로 우선 순위에 있다는 생각입니다.
1. SK스퀘어, 현대차 넘어 코스피 시총 톱3 기염
NAV 할인율 45.1%
지주사 중 밸류업 톱/ 주주환원만 3100억
김정규 사장, 美·英·홍콩 등/ 전세계 10개국 돌며 주주 소통
https://www.sedaily.com/article/20038966
우리 시장 특징으로 보면 시총 순위가 5월 1일 기준으로는
삼성전자 하이닉스 삼성전자우 그리고 4위가 SK스퀘어 5위가 현대차입니다.
3위에 늘 있던 엔솔이나 가끔 5위에도 오던 한화에어로가 밀리고
현대차가 5위에 온 것도 특징이지만
주목해야 하는 것이 SK스퀘어같고요.
1위 3위가 삼성전자 2위 4위가 SK의 반도체 관련 기업이죠.
시총 4위까지가 다 반도체입니다.
좋게 보면 돈 버는 곳이 역시 시총도 달리는구나!
부정적으로 보면 쏠림이고요.
SK스케어가 얼마나 더 오르는지 시총 110조 돌파 후 쉴지 궁금하고요.
삼성전자와 삼성전자 우를 합산한 시총이 이제 1400조
하이닉스와 스퀘어 합산 시총이 1천조 정도입니다.
뭐 반도체 흔들리면 우리 지수는 폭망이고 더 달리면 지수 급등도 나올 것이고요.
겁도 나고 기대도 되고 여러 생각이 머릿속에서 오가고 있습니다.
# 세계 증시 특징 쏠림!
좋은 이야기만 했으니 좀 경계해야 할 글도 적어야겠죠.
경계해야 할 부분은 역시 쏠림입니다.
우리 시장도 반도체 대장들이 지수 비중이 40%가 넘고요.
미국 증시도 반도체 비중이 40%가 넘어선다고 하네요.
우리 증시나 미국 증시나 반도체가 무너지면 끝장나는 흐름이고요.
이걸 가지고 과거 인터넷 거품이나 금융위기 급 우려를 하는 투자자도 많고요.
저는 기준이 나스닥 3일 연속 합한 하락율이 –3%가 넘거나
하루 하락이 –3% 하락 이상이 나오면 시장 경계해야 한다는 생각이고요
한 해 늘 있는 –10%대 하락은 진입하기 좋은 자리라는 생각이고
자산의 30% 정도 담을 수준의 기준은 된다는 생각입니다.
그래도 야 반도체 40%는 좀 심하기도 하고 고평가 영역 진입이라는 생각은 하지만
시장이 그렇습니까? 달리는 말에 수급이 더 쏠리지
바보 싸움이겠죠. 반도체 수급에 나보다 더 바보가 계속 나오면 달릴 것이고
고점에서 잡았다가 물리면 최종 바보가 본인이 되는 것이고요.
정리하면 경계해야 할 것은 쏠림! 이 정도로 정리합니다.
# 5월 증시 통계
이번 주 글로벌 시장 전망: ‘5월에 팔아라’는 과연 허구일까?
일부 증시가 기록적인 4월을 보낸 후 5월 거래가 시작되었습니다.
도이치뱅크는 “5월에 팔아라”라는 속설을 깨뜨리려 하고 있다.
유럽과 아시아의 실적 발표 시즌이 아직 한창입니다.
세계 중앙은행들이 인플레이션에 대한 경고음을 울리고 있다.
https://www.cnbc.com/2026/05/03/global-week-ahead-sell-in-may-just-a-myth.html
5월에는 팔아라! 이 증시 격언에 대한 영상이나 기사가 주말에 쏟아지더군요.
정리해 보니 이 속설은 통계적으로 맞지 않았다.
특히 4월에 오른 경우 5월까지 상승하는 경우가 많았다.
속설은 속설일 뿐 5월에 팔아라는 맞지 않았다가 주류더군요.
요즘은 지수 통계성이 잘 안 맞는 경우가 허다한 것 같습니다.
그리고 한 달 안에 얼마나 많은 변동성이 나오겠습니까?
6개월 기준으로 11월부터 4월까지 지수 상승확률은 76%
이 기간 수익률은 7% 정도죠 그러니깐 가장 좋은 6개월이 지났다.
이런 가정도 할 수 있고요.
6개월 기준으로 좀 안 좋은 기간은 5월부터 10월이고 평균 수익률이 2.1%
상승 마감 확률은 65% 정도죠.
뭐 이런 통계는 좀 긴 시간을 통계로 한 것이니 염두에 둘 부분도 있다는 생각입니다.
<< 우리 시장 전망 >>
# 이란 협상과 유가
이란 핵 협상
<< 이란이 미국과의 협상에서 자국의 핵 프로그램을 테이블 위에 올리기로 합의했습니다.
- 테헤란은 우라늄 농축을 무기급보다 훨씬 낮은 3.5%로 제한하는 제안을 했습니다>>
제가 참고하는 유튜브 지오스토리에서는 이란이 핵 프로그램을 협상안에 올렸다는 게시물을 봤는데요.
1. 이란 언론 "14개 수정 협상안에 대한 미국 답변 검토 중"
"핵 협상은 논의에서 빠져“
이란 국영 TV는 외무부 대변인을 인용해,
이란은 자국이 제시한 종전을 위한 14개항 제안에 대해 미국 측의 답변을 받았으며, 현재 이를 검토 중이라고 보도함
https://view.asiae.co.kr/article/2026050403363935645
2. 트럼프 "이란의 새 제안, 검토해봤지만 수용 불가"
3. 트럼프 "이란 제안 수용 불가…동의 못할 조건들 있어"
"네타냐후는 전시 총리…사면해야"
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0013923777
4. 베선트 美 재무 "이란 경제 질식…'분노 작전' 봉쇄 전면전 확대"
*하루 최대 4억달러 손실…"정권 유지 어려운 수준 압박"
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0008924694
기사에서는 또 핵은 협상안에서 제외되었다고 하고
이란은 미국 협상안 검토 중이라고 하는데 트럼프는 이란 새 제안 거부한다고 하고
기사들이 한 방향을 가리키고 있지 않아서 혼란스럽습니다.
# 원유 증산 발표
1. OPEC+는 UAE가 불참한 첫 회의에서 하루 18만 8천 배럴의 생산량 증액을 발표했습니다.
OPEC+는 6월에 원유 생산량을 하루 18만 8천 배럴 늘릴 것이라고 밝혔습니다.
이는 지난주 아랍에미리트가 갑작스럽게 탈퇴한 이후 카르텔의 첫 회의였다.
이번 증산량은 지난달 OPEC+가 발표한 하루 20만 6천 배럴 증산량보다 약간 적은 수준입니다.
이란과의 분쟁으로 인해 중동 지역의 석유 수출은 여전히 크게 차단된 상태입니다.
https://www.cnbc.com/2026/05/03/opec-announces-188000-barrels-per-day-output-increase-.html
OPEC은 UAE가 탈퇴 발표한 이후 처음 발표한 생산량 조절에서 증산을 채택했고요.
일요일 개장한 사우디 증시는 0.05% 보합 수준이고요.
정규장은 아니지만 주말에 열리는 위캔 오일은 새벽에 –1.65%까지 하락 –0.65%까지 변동성을 보이고 있고요.
위캔 나스닥도 0.35% 정도 상승이어서
이 지수들로 보면 이란 협상이 그렇게 부정적이지는 않는 것 같습니다.
몇 주간은 위캔 나스닥은 매번 하락하고 오일은 상승했는데 이번 주말에는 반대 흐름이고요.
이걸로 보면 뭐 우리 증시나 아시아 증시는 상승 출발할 것으로 봅니다.
토요일 마감한 MSCI 한국 지수도 0.77% 상승이었고요.
금요일 새벽 마감한 야간 선물이 1.65% 상승이어서
아침에 큰 악재가 없다면
나스닥 100 선물이 하락 출발 안 한다면 우리 지수는 상승 출발할 것으로 봅니다.
하지만 트럼프가 이란 협상은 거부한 것
베센트가 봉쇄 전면전 확대 주장한 것 등
새벽에 나온 이란 관련 악재도 있어서
나스닥 100 선물이 제법 큰 폭 하락이라면 증시 긍정적 출발 의견은 한순간에 부정적으로 바꿔야 합니다.
그래서 나스닥 100 선물 7시 개장에 집중해봐야 하고요.
나스닥 100 선물도 방향 결정에 중요하게 보면 될 것 같고.
함께 유가 흐름도 보고요.
일단은 긍정적인데 정규장 미리 열리는 선물 시장이 가장 중요합니다.
# 유럽 자동차 25% 관세
1. 트럼프 “EU산 자동차 관세 25%로 인상”…무역 갈등 재점화
2. 트럼프의 뒤끝 "EU産 차관세 25%로 인상"… 이란전 비협조 보복
EU 車관세 10%P 인상 엄포/ 무역합의 미준수 내세웠지만
군함파견 거절 獨때리기 관측/ 獨 피해규모 26조원 달할듯
EU "합의 위반시 대응할것"/ 한국車 가격우위 확보되지만
업계 "관세 리스크 커져 불안"/ 靑 "영향 분석해 대응할 것"
https://www.mk.co.kr/news/world/12034594
3. 트럼프, 주독미군 감축·관세 동시 압박…대서양 동맹 ‘이중 위기’
4. ‘26조원’ 미국, EU 차관세 25% 상향 때 발생할 독일 손실액
“미국 자동차 관세 25% 폭탄”…독일 '26조 증발' 위기 초비상
"미 자동차관세 25％로 올리면 독일 26조 원 손실"
"미국 車관세 25％로 올리면 독일 26조원 손실"
"美 車관세 25% 인상 시 독일 26조원 손실"
5. 獨총리, '미군감축·관세인상' 후폭풍에 "美, 최우선 동맹"(종합)
사태 수습 나서…'트럼프와 갈등, 미군 감축 연관' 질문엔 "전혀 무관"
각료들도 경색 해소에 안간힘…獨외무 "美와 동일 목표 공유" 부각
6. 獨, '미군감축·관세 인상' 연타에 트럼프 달래기?…동맹 부각
獨외무, 이란에 호르무즈 재개 촉구하며 "美와 동일 목표 공유" 강조
https://www.yna.co.kr/view/AKR20260504000700098?input=1195m
7. 美, 유럽 '이란戰 비협조'에 병력 빼고 관세 인상…한국 영향은?(종합)
독일주둔 미군 5천명 줄이기로…EU 승용차·트럭에도 사실상 관세복원
韓, 트럼프의 관세인상 위협 경험…'파병불응 국가' 겨냥 美동향 예의주시
https://www.yna.co.kr/view/AKR20260502001951071?input=1195m
목요일 현대차가 –4% 하락입니다.
이상하게 미국 자동차 업종 하락을 반영 안 한다. 우리 자동차 우려한다.
이렇게 적고 있었는데 목요일 제법 큰 폭 하락이 나왔고요.
토요일 새벽에 갑자기 트럼프 유럽차 관세 25% 폭탄선언이 나왔습니다.
미군 나토 철수에는 그러려니 하더니 유럽차 관세에는 독일이 제대로 반응이 나오고
트럼프에 읍소하는 모습입니다. 형님 왜 그러십니까? 우리가 얼마나 친한데!
뭐 이런 식으로 말이죠.
1. 현대차그룹, 美서 '최고의 하이브리드·전기차' 7관왕
US뉴스앤월드리포트 어워즈
https://www.hankyung.com/article/2026050329301
2. 美서 주춤한 현대차·기아…하이브리드로 만회했다
3. 현대차·기아, 4월 美판매 소폭 감소…하이브리드는 '역대 최고'
4월 판매량 8만 157대…전년비 2% 감소
현대차 하이브리드 판매량은 52% 증가
판매 차량 3대 중 1대는 전동화 모델
https://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=01279206645445312
4. PV5, 올해 1분기 현대차·기아 글로벌 전기차 판매 3위
1만6천405대로 EV3·아이오닉5와 판매 '톱3'
기아 전기차 분기 기준 역대 최다 판매…"新수요 창출"
https://www.yna.co.kr/view/AKR20260502044200003?input=1195m
로봇이나 자율주행을 한다는 것 만으로 현대차가 과하게 올랐다는 생각이고요.
보스턴다이내믹스는 아직 돈 못 벌고 있고요.
자율주행은 테슬라나 중국 자율주행에 한참 뒤처졌다는 생각인데
과하게 평가받으면서 지수 급등에 반응했다는 생각입니다.
오늘은 유럽 자동차 관세 25%에 어떻게 반응하는지
미국 판매 둔화와 하이브리드 판매 호조를 어떻게 평가받는지 지켜봐야 할 것 같은데
유럽 관세도 단기로 보면 유럽차 발목 잡아줘서 고맙기는 한데
우리도 때릴 수 있다는 공포가 있고요.
어쨌든 미국 판매 둔화는 있고 미국 자동차 종목들은 연일 약세니
우리 자동차가 자유로울 수는 없겠지만
오늘 우리 지수가 상승한다는 전제라면 목요일 하락을 과하게 보고
반등은 가능할 것 같고요. 지수가 밀리면 목요일처럼 총대 메고 하락을 가장 심하게 할 곳이
자동차라는 생각입니다.
#. 일본은행 환율 시장 개입
1. 엔·달러 환율 160엔 돌파..엔 가치 1년9개월래 최저
2. 日외환당국 "마지막 대피 권고"…엔화약세에 '개입 버튼' 만지작(종합)
3. 엔화 약세에…日정부, 1년10개월만에 외환시장 개입
전날 구두 개입한 日재무관 "연휴는 아직 초반…언급 않겠다"
4. "엔화 약세 더이상 못참아"…日정부 환율 개입
30일 달러당 160엔 돌파하자 비상조치
골든위크 기간 투기세력 경계
https://www.hankyung.com/article/202605010546i
일본은행이 엔화 160엔 돌파에 시장 개입을 했고요.
토요일 새벽 157엔까지 만들었습니다.
우리 달러/원은 1471원 마감이고요.
계속 이상하다고 적은 것이
미국 국채 장기채가 5%까지 돌파하는데 지수가 신고가다
유가가 100달러대인데도 이걸 다 무시하고 지수가 신고가다
지수가 신고가인데 VIX가 20 위에서 논다
이제 하나 더 추가하면 엔화가 160 돌파했는데 지수가 신고가다.
이걸 의심하고요.
토요일 새벽 미국 시장에서는 국채 장기채도 좀 내려오고요.
VIX가 19.69로 이제 20 아래로 내려왔지만 과거 신고가 달리면 16까지 내려오는 것이 정상이었습니다. 아직도 높다는 생각이고요.
상승하던 유가가 토요일 새벽에는 –2.98% 하락해서 WTI가 101달러로 내려왔지만 여전히 비싸죠.
이런 악재를 해소하면서 지수나 종목이 달릴지
아니면 이걸 반영해서 좀 쉴지 모르겠지만
악재가 시원하게 해결된 것 같지는 않고요.
우리는 내일 또 휴장이고 중화권 증시는 오늘 휴장 유럽 시장 일부도 휴장이 많습니다.
오후에는 이런 분위기로 지수가 상승 출발하지만 오후 시장에서는 좀 쉴 수도 있을 것 같고요.
5월 4일 밤이나 5일 또 무슨 일이 생길지 모르니 대응해 두고 보자는 힘도 있을 것 같고요.
# AI에서 확산된 업종
지금 AI테마에서 메모리로 시작된 확산이 전력 전선 그리고 광통신 다시 인텔 때문에 CPU로
그리고 데이터센터 건설로 건설업종이 데이터센터에 건설에 들어갈 철로 철강이
데이터센터 냉각으로 냉각 관련 업종이
심지어 터빈이 필요한데 부족하니 선박 엔진 이용한다고 이제 선박 엔진까지 달리고 있습니다.
AI 테마 확산을 가늠할 수가 없을 정도고요.
오늘도 테마가 분다면 이런 쪽일 것 같고요.
추적하는 5테마 중 미국 시장에서 상승한 테마는
양자컴, 태양광 방산이고요. 원전, 리튬은 하락입니다.
주식하는 사람은 늘 모른다로 대응합니다.
투자의 기준으로 삼으시면 안 됩니다.
트럼프 "호르무즈 갇힌 선박 빼내는 '프로젝트프리덤' 4일 개시"
"이란과 매우 긍정적 논의중…이 인도적 절차 방해받으면 강력히 대응"
https://www.yna.co.kr/view/AKR20260504004851071?input=1195m
글 다 적고 올리려는데 속보가 나왔습니다.
이 소식도 상당한 영향을 줄 것 같습니다.
군사 행동인지 이란과 협의된 내용인지 더 봐야 할 것 같습니다.
